Det amerikanske detailsalg skuffede i november, selv om der stadig er tale om et højt forbrug. Det er godt for aktiviteten i økonomien, men skaber forstoppelse i de globale forsyningskæder.

Den skuffende udvikling ventes hverken at påvirke den amerikanske centralbank Federal Reserve eller stemningen på markedet, der i stedet ses styret af centralbankens kommunikation omkring neddroslingen af dens aktivopkøbsprogram.

Det skriver Søren Kristensen, der er cheføkonom i Sydbank, i en kommentar.

Detailsalget i USA voksede med 0,3 pct. sammenlignet med oktober, hvilket var noget mindre end de 0,8 pct., der var ventet af økonomerne.

Sammenlignet med sidste år er detailsalget dog stadig 18,2 pct. højere, end det var tilfældet i november 2020, hvilket ifølge Søren Kristensen indikerer, at det særligt er de amerikanske butikker, der nyder godt af amerikanernes penge - heriblandt offentlig støtte i forbindelse med coronapandemien.

Dagens tal afspejler samtidig, at amerikanernes købetrang er en del af årsagen til de globale forstyrrelser i forsyningskæderne.

- Derfor viser dagens tal også, at de amerikanske forbrugere er hovedgerningsmændene bag de store problemer i de store forsyningskæder, som man ellers kunne have mistænkt for at have taget en overdosis Imodium, lyder den maleriske analyse fra cheføkonomen.

Med en overdosis Imodium forstås det, at amerikanernes købetrang har skabt overflod af vareleverancer, hvilket har skabt en forstoppende effekt - helt ligesom lægemidlet - hvilket så i tilgift har skabt høje priser på fragtrater, råvarer og materialer.

Det svage detailsalg giver næppe anledning til at bremse nedtrapningen hos USA's centralbank, Federal Reserve, vurderer Søren Kristensen. I stedet er forventningen i Sydbank, at Federal Reserve vil fremskynde afslutningen af sit aktivopkøbsprogram.

- Vi ser heller ikke en voldsom markedsreaktion på overraskelsen i detailsalget. Det indikerer for os, at investorerne holder vejret frem mod i aften. Her er beslutningen om at standse opkøbene nok ventet af investorerne, men hvis beskeden bliver pakket ind i en hård retorik med henvisninger til tidlige renteforhøjelser i 2022, så kan det få renterne til at kravle op, og det kan sende aktierne den anden vej, lyder forventningen.

.\\˙ MarketWire