Der er lagt op til en stigning til Pandora-aktien tirsdag, efter selskabet sent mandag aften inviterede inden for i skatkammeret til de foreløbige regnskabstal for 2021.

Det vurderer Sydbank-analytiker Per Fogh oven på tallene, der overrasker positivt.

- Pandora har leveret et rigtig stærkt kvartal, og de er kommet bedre igennem, end jeg havde turdet håbe på på trods af nedlukninger og den påvirkning, der har været fra covid-19 hen over perioden. Det vidner om, at de virkelig har fået fat i et vækstmomentum, som er ekstra vigtigt i fjerde kvartal, siger han til MarketWire.

Derfor forudser han også, at aktiekursen skal stige, når markedet åbner klokken 9.

- Jeg vil forvente, at den skal op på det her. Der har tidligere været lagt op til, at de kunne slå det forventede, men de gør det med mere, end jeg havde regnet med, og jeg var i forvejen ret positiv, konstaterer Per Fogh.

Smykkeselskabet med svenske Alexander Lacik i spidsen har leveret en organisk vækst på 23 pct. i 2021, mens den tidligere forventning var 18-20 pct. For fjerde kvartal alene var væksten 10 pct.

Driftsmarginen (EBIT) er landet på 25 pct. ifølge de foreløbige tal, og det skal ses i forhold til en forventning om 24-24,5 pct.

USA DRIVER FREMGANG

Ifølge Per Fogh er det USA, der er den positive historie i de netop offentliggjorte tal.

- USA har lidt været historien for Pandora i 2021, og der er det virkelig gået godt. De har fået fat i de amerikanske forbrugere og fået positioneret sig godt på det smykkemarked, siger han.

- Men de europæiske markeder leverer også godt, og det vidner jo om, at det ikke kun er USA, der driver det. Det er meget positivt, tilføjer han.

Samtidig hæfter han sig ved udviklingen i Kina, der vil være "stenen" i skoen fremadrettet, og hvor de største udfordringer skal findes.

- Det er det marked, de skal have fokus på i 2022 og nok også 2023. De har identificeret forskellige strategiske muligheder, men det tager tid. De har bevist, de kan gøre det i USA, siger han.

LÆGGER OP TIL FORSIGTIG 2022-PROGNOSE

På trods af et stærkt signal og positive tal fra Pandora, vil smykkeselskabet dog være varsom, når det inden længe skal spå om udviklingen i 2022.

Det hænger sammen med den fortsatte usikkerhed fra nedlukninger under pandemien.

- Der lægges op til en forsigtig prognose, fordi hvem tør andet, når man stadig ser nedlukninger, siger han.

- Men jeg forventer stadig, at de skal fortsætte vækstsporet, og det lægger det seneste kvartal også op til, lyder det videre.

For hele 2021 steg omsætningen til 23,4 mia. kr. fra 19,0 mia. kr. året før, viser de foreløbige tal.

Det blev omsat til et driftsresultat før renter og skat (EBIT) i fjerde kvartal på 2,7 mia. kr. - svarende til en driftsmargin på 30 pct.

.\\˙ MarketWire