Jyske Bank ser optimistisk på Demants resultater i andet halvår af 2021 og dermed det samlede resultat for året, men flere faktorer giver lidt ekstra usikkerhed omkring selskabets forventninger til 2022.

Derfor sænkes kursmålet til 360 kr. fra 385 kr., mens den positive anbefaling "køb" fastholdes.

Det fremgår af et analysenotat fra Jyske Bank mandag morgen.

- Vi forventer endnu et stærkt resultat understøttet af den franske sundhedsreform og lanceringen af Oticon More, der har gjort det muligt at tage markedsandele. Det er langt hen ad vejen afspejlet i forventningerne i markedet, men vi ser mulighed for en lille positiv overraskelse på den organiske vækst i fjerde kvartal, skriver analytiker Janne Vincent Kjær i notatet.

- Fokus vil dog være på forventningerne til 2022, hvor væksten vil være negativt påvirket af et midlertidigt stop for salget af nye cochlear-implantater og udsigten til en negativ vækst i Frankrig, hvor sundhedsreformen har bidraget med 300 mio. kr. i ekstraordinær omsætning i 2021, fortsætter hun.

Janne Vincent Kjær peger derudover også på et stigende smittetryk og risiko for fortsat komponentmangel, der kan have udskudt noget af den ekstra efterspørgsel, der stadig gradvist rammer høreapparatmarkedet efter nedlukningerne under coronakrisen.

Demant afleverer årsregnskab for 2021 tirsdag den 8. februar før børsens åbning.

.\\˙ MarketWire