Passagerindtægter hos SAS har tydeligt været ramt af omikron-restriktioner, hvor indtægterne er faldet til 835 mio. svenske kr. i januar sammenlignet med 2,2 mia. svenske kr. i januar 2020.

Samtidig afsporer restriktionerne som forventeligt trafikgenrejsningen mere end i december, og selskabet er også ramt af et meget besværligt billetprismiljø.

Det skriver aktieanalysechef Jacob Pedersen i Sydbank i en aktiekommentar til de de dårligere end ventede januar-trafiktal, som SAS har offentliggjort mandag formiddag.

- Indtægterne i januar udgør kun 37,4 pct. af indtægterne i januar 2020. Dermed er der tale om et væsentligt tilbagefald i trafikgenopretningen, og en markant dårligere udvikling i indtægterne, end vi havde ventet for bare få måneder siden, skriver analysechefen.

Han havde på forhånd modelleret trafikindtægter i første kvartal på 4,2 mia svenske kr., men det tal endte under 3,5 mia. svenske kr.

- Det udfolder endnu et dårligt kvartal indtjeningsmæssigt for SAS, skriver Jacob Pedersen.

Selv om fjernelsen af de fleste corona-restriktioner herhjemme bidrager til trafikgenrejsningen, så er det ikke tilstrækkeligt i følge Sydbank.

- For at bringe trafikgenrejsningen helt tilbage på sporet er der behov for færre restriktioner rundt om i verden – ikke kun herhjemme. Vi forventer stadig, at foråret vil vise en positiv ketchupeffekt i billetreservationerne, men her og nu peger meget på, at i hvert fald februar og formentlig også delvist marts kan blive relativt svag, skriver banken i aktiekommentaren.

I januar var under halvdelen af den udbudte sædekapacitet hos SAS udnyttet, idet kabinefaktoren opgøres til 47,6 pct. Den valutajusterede yield, som dækker over billetprisudviklingen, faldt i januar desuden med 27,4 pct.

Sydbank fastholder anbefalingen "sælg" af SAS-aktien.

.\\˙ MarketWire